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투자전략/퀀트

Countdown To Extinction?

research 2019.09.09 08:33:28 조회수 8

[바로/퀀트 이상민] Countdown To Extinction?
 

- 최근 장단기 금리차 역전 및 미 ISM 제조업 지수 둔화로 인하여 경기 침체에 대한 우려가 불거지고 있음.

 

- 그러나 당사는 경기 침체 우려가 과도하며, 여전히 펀더멘털이 견고하다고 판단하고 있음.  고용 및 물가, 비제조업 등이 견조하며 과거와 달리 제조업이 미 경기에 미치는 영향이 낮아졌기 때문.

- 현재 KOSPI 200의 EPS 추정치는 전년 동기 대비 -30.31% 하향조정 되었는데, KOSPI 200의 EPS 추정치가 전년비 -30% 이상 하향조정 된 것은 2008년 12월 ~ 2009년 2월 뿐이었음.

- 또한 삼성전자를 비롯한 IT주의 이익 추정치 하향조정이 멈췄기에, 비관론이 지나친 국면이 아닐까 의심하고 있음.

- 추정치 하향이 마무리 국면에 접어들었던 국면에서의 스타일별 우위를 측정해 본 결과, 순수가치 및 고배당이 우위를 보였음.

- 또한 추정치 하향이 지속될 시에도, 고배당 및 Low Vol 스타일의 성과가 우위를 보였음.

- 이에 고배당 Style을 현 증시의 대안으로 제시함. 고배당 관심종목은 아래와 같음.

효성, 오렌지라이프, 쌍용양회, 한전KPS, 현대중공업지주, 하나금융지주, 기업은행, 웅진코웨이, 하이트진로, 메리츠종금증권, 두산, 삼성카드, SK이노베이션, 삼성증권, DGB금융지주


- 컴플라이언스 검 필