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투자전략/퀀트

탐욕과 공포, 신용에 대한 점검

research 2020.11.02 09:26:39 조회수 83

1) 제목 : 탐욕과 공포, 신용에 대한 점검


2) 대상산업 : 퀀트/전략


3) 애널리스트 성명 : 이상민


4) 공표일 : 2020.11.02


5) 주요내용 : 


- 현재 KOSDAQ 신용잔고 비율은 60일 평균 수준, KOSPI 신용잔고 비율은 60일 평균 대비 +2 표준편차 수준으로 아직 의미있는 수준까지 하락하지 않았음.


- 전체 시장에서 시총 2,000억원 이상, 거래대금 20억원 이상 종목들의 20일 고점 대비 하락률은 평균 -12.29%. 신용 융자 잔고의 반대매매가 약 -16%~ -25% 사이에서 이루어지는 것을 고려하면 아직 반대매매가 나왔다고 하기에는 무리가 있어 보임. 


- 그렇기 때문에 아직 비중확대 타이밍은 아니며 11월 중순에서 12월 중순 사이가 적기일 것으로 판단.


- 스타일별로 보면 아직까지는 대형 가치주 위주의 매수가 우세할 것으로 예상되나, 내년을 대비한다면 조정 추가 발생시, 중소형 성장주의 가격 매력이 높아질 것을 전망.


- 다만 이는 대형 가치주에서 중소형 성장으로의 전환이 아닌 가격 측면에서의 논지이며 한 스타일의 편중은 바람직하지 않다고 판단.


▶️가격 메리트 발생이 가능한 종목 25선을 아래와 같이 제시함.(신용잔고 융자율 순) 

삼천당제약, 브이티지엠피, 바디텍메드, 엘비세미콘, 한스바이오메드, 파워로직스, 엘앤씨바이오, 켐트로닉스, 이지홀딩스, 우주일렉트로, 에스티아이, 피앤이솔루션, 비에이치, 이노와이어리스, 현대에너지솔루션, 엠씨넥스, 유니퀘스트, 인텔리안테크, 주성엔지니어링, 씨에스베어링, RFHIC, 녹십자셀, 유니테스트, 후성, 파트론